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摘要
在险价值是广泛应用于金融行业的风险指标,历史在险价值是其较为普遍的计算方法之一,在金融衍生品风险管理领域得到了广泛的运用。使用波动率更新历史模拟法和时间加权历史模拟法测算我国国债期货保证金水平,运用独立性检验和无条件覆盖检验对保证金模型进行回溯测试评估保证金模型的覆盖效果,结合顺周期性指标可以评估保证金模型的综合有效性。在此基础上,根据保证金评估结果对我国金融衍生品的保证金计算方法提出了建议,一方面,经过滤的历史模拟法可以作为保证金水平设置的重要参照;另一方面,可设置保证金下限和安全系数完善历史在险价值法,每日进行模型回溯测试以校准保证金模型的参数。
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