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摘要
随着中美贸易摩擦、全球新冠肺炎疫情等事件的发生，国内外经济政策不确定性持续上升，企业如何对日渐上升的不确定性做出反应?已有文献较多地分析了经济政策不确定性对企业投资的影响，但对企业并购的分析较少。基于2000～2019年上市企业层面的并购数据，构造了中国经济政策不确定性指数，运用泊松极大似然估计法实证研究了经济政策不确定性对企业并购数量的影响。结果表明，经济政策不确定性的上升对企业并购数量产生了显著的正面影响；从经济意义上看，经济政策不确定性上升10个单位，企业并购数量增加1.9%。研究结论在替换度量指标和样本、改变函数形式、考虑内生性问题后保持稳健。影响机制检验表明，较高的经济政策不确定性倒逼处于不利环境的企业寻求并购，以改善自己的经营环境和绩效。
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