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摘要
利用2012年至2019年我国A股上市公司的数据,研究CEO财务背景与股价崩盘风险之间的关系,并进一步探讨公司内外部环境即CEO权力与市场行情对二者关系的影响。研究发现:当上市公司的CEO具备财务背景时,其所在公司的股价崩盘风险更低,说明CEO财务背景能有效抑制股价崩盘风险;考虑内部治理环境,CEO权力较大时更有助于发挥CEO财务背景对股价崩盘风险的抑制作用;考虑外部环境,当市场为"熊市"时,CEO财务背景与股价崩盘风险的负相关关系越显著,即"熊市"期间,CEO的财务背景对股价崩盘风险的抑制作用更显著。
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