风险与收益率的跨期特性研究

作者：赵国庆; 张中元

来源：广东金融学院学报, 2009, (06): 70-80.

• 收益率
• 风险
• 套期保值
• 结构转移 rate of return
• risk
• hedging
• structural shift

从Merton(1973)的ICAPM模型出发,对波动率与收益率关系的进行分析得出,在选择不同的窗口长度、模型和选择变量得出的波动率与收益率两者关系都是不稳定、不一致乃至相反的结论。从套期保值和结构转移的角度来看,理论上和现实中的收益率和波动率之间的相关关系也不统一。究其原因,研究分散于对其关系的单独确认和分别解释中存在内在的缺陷。

• 单位
  中国人民大学