金融科技发展、银行理财业务和我国金融稳定性

作者：王超

来源：未来与发展, 2021, 45(10): 63-73.

• 金融科技
• 银行理财
• 金融稳定
• TVP-VAR模型

本文从理论上分析了金融科技发展和银行理财业务可能对金融稳定产生影响的主要渠道。在此基础上,本文利用2011—2019年的数据,分别构建了金融科技指数、银行理财发展指数和金融稳定性指数,并通过构建TVP-VAR模型进一步展开实证研究。研究发现:1)同期来看,金融科技和银行非保理财业务的发展都对金融稳定有正向促进作用。2)提前期来看,金融科技方面,在互联网金融加强监管后,中长期来看,其初期正响应值降幅较为明显,而在金融科技的持续发展和监管的逐步完善下,正响应值又开始逐步上升。银行非保本理财对金融稳定的影响效应在短期内基本保持平稳,而在中长期趋于收敛,然而,在其业务迅速扩张时期所蕴含的风险会导致这种正向影响降幅明显。3)特殊时点来看,金融科技和影子银行仍然是对金融稳定性具有正向影响的,金融科技的发展随着监管框架的不断完善使其正向影响持续时间延长,而影子银行业务的规范运行在短期内正向影响最大,但是持续时间相对较短。因此,未来随着我国金融监管体系的进一步完善和金融机构适应性的逐步提高,无论是金融科技还是银行理财业务的发展均能有效促进我国金融体系稳定运行。

• 单位
  天津大学