ARI-TGARCH-M-GED建模分析微信理财通收益率

作者：尹美玲

来源：宜宾学院学报, 2019, 19(06): 86-92.

DOI：10.19504/j.cnki.issn1671-5365.20190313.001

• 微信理财通收益率
• ARI-TGARCH-M-GED模型
• ARCH效应
• ADF检验
• 反杠杆效应

选取2013-12-11至2019-2-1期间的微信理财通七日年化收益率为研究对象,通过ADF检验、白噪声检验和ARCH效应检验,发现微信理财通收益率序列具有非平稳和自相关性,其一阶差分序列是平稳的非白噪声序列,且具有尖峰后尾和条件异方差等特征.基于此选择ARI-TGARCH-M-GED分布对数据进行建模,发现微信理财通收益率序列具有反杠杆效应,同时建立ARI-EGARCH-M-GED模型进一步证实该反杠杆效应的存在,最后分别对政府、互联网理财产品公司、投资者三方给予了相应的规避风险的措施建议.

• 单位
  南京财经大学; 数学学院