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摘要
本文采用LASSO-CoVaR模型，对中国38家上市金融机构系统性金融风险展开网络拓扑分析，并从不同角度考察我国系统性风险传染问题，识别风险的中心源头、传递路径等。研究结果表明：银行、证券、保险三大行业存在较为明显的风险溢出关系，其中溢出效应最强的是证券业。此外，本文研究发现在“重大股灾”“股市熔断机制”等股市动荡时期各机构的风险传染力度普遍上升、行业之间溢出程度加强，网络结构变得更为复杂且风险溢出水平具有明显顺周期性。因此相关部门需要关注行业间的联动性，在重大损失发生前阻断风险溢出路径，防止风险交叉传染，尤其要重点监管证券行业风险溢出情况。
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