收集2017—2019年我国A股所有上市公司的年度股票复权收益率,采用前一年度末各公司的市盈率、市值以及市净率分别作为价值投资选股指标,从小到大进行排序后按四分位将各所属指标的样本分为四组并对其进行方差分析,发现价值投资策略在我国股票市场上有效。为检验结果的稳健性,分别把各投资选股指标对次年股票收益率进行回归分析,再次确认价值投资策略的效果。
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