<正>疫情冲击下财政赤字货币化操作在市场中引发了广泛讨论。本文从理论和历史实践的角度分析指出,财政赤字货币化操作将强化固投发展模式的路径依赖,只有维持对财政部门市场化的约束机制,更具生产效率的民企部门才能获得进一步发展空间。文章认为,当前对制造业中长期贷款的增加便是中国努力转变发展模式的证据。