科创板是实施国家创新驱动发展战略的重要内容,如何对创新型企业定价和估值是科创板发展的核心问题之一。本文回顾了估值理论及方法的发展和面临的挑战,在梳理学界和业界自"网络股泡沫"以来的研究和实践进展的基础上,提出了对创新型企业估值的逻辑和方法。本文认为,技术革命推动了企业发展,进而对估值理论提出挑战;估值理论的核心是对企业发展的认识和理解;创新型企业估值体系是合理性、谨慎性、一致性、灵活性原则的平衡。
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