科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
公司价值深受股权集中度的影响,提升公司价值的有效办法之一就是确保企业股权集中度保持在合理范围内,而高管持股对二者关系的调节作用也是创业板上市公司所有权结构配置中应该考虑的重要内容。文章依据2014—2018年602家创业板上市公司共2 244个样本数据,针对股权集中度对公司价值的影响及高管持股比例对二者关系的调节作用进行了实证研究。回归结果表明,若企业最大股东持股占比(CR1)为20%<CR1≤50%时,企业价值将受到股权集中程度的影响,两者呈正相关关系,反之,若最大股东持股占比低于20%或高出50%,那么其股权集中程度将不会对公司价值产生显著作用,股权集中程度和企业价值间的关系将会受到高管持股占比的负向调节。文章最后得出结论,并据此对创业板上市公司所有权配置提出了建议。
- 单位
