股票承销市场中的个人社会关系研究——基于承销双方、承销团成员多重关系视角

作者：余峰燕; 傅颖诗; 卜林^*; 梁琪; 李温玉

来源：经济学(季刊), 2021, 21(06): 2083-2104.

DOI：10.13821/j.cnki.ceq.2021.06.10

• 校友关系
• 关系承销
• 个人社会关系异质性

本文基于69家券商2 359位高管及1 504家上市公司10 388位高管简历,从校友关系视角考察个人社会关系对IPO承销商选择及承销效果的影响。研究发现:异质主体(承销双方)校友关系能提高券商进入承销团或担任主承销商的概率。同质主体(承销商内部)校友关系会抑制合作。且承销双方高管存在校友关系时,发行人上市后财务业绩与市场表现更优,而券商高管校友关系不对其产生影响。本文有助于从个人社会关系异质性视角剖析"关系承销"的经济后果。

• 单位
  天津财经大学; 南开大学; 金融学院