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摘要
物价指数作为宏观经济健康运行的诊断指标之一，与股票市场、货币供给有着系统的联动关系。文章选取我国2007年1月—2021年10月的178期月度数据资料，运用VAR模型对货币供给、股票价格波动和物价水平三者之间的联动关系进行实证分析。研究表明：其一，货币供给、股票价格波动和物价水平之间存在不对称的联动关系；其二，货币供给、股票价格波动、物价水平之间存在长期稳定的均衡关系，当受到外界冲击影响后较难回到初始状态；其三，货币供给增加会冲击股票市场繁荣，也会推动物价水平上升，但这种影响具有时滞性，股票价格波动会反作用于物价水平。今后，政府应进一步加强对货币供给的宏观调控，加强对股票市场的监管和调控，继续实施稳健的货币政策，更好地引导市场投资和消费。
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单位新疆财经大学
