以2011—2019年间沪深两市A股制造业上市公司为研究对象,分别运用欧拉模型、Fama三因子模型研究企业财务柔性储备、投资支出与经营绩效之间的关系。研究证实,财务柔性储备能够使企业由融资约束所致投资不足问题得到缓解,这有助于其捕获具有超额收益的投资机会,从而提升了企业投资绩效。研究从投资视角揭示了企业财务柔性储备的价值实现机制,进而为企业储备财务柔性的必要性提供了理论解释和证据支持。
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