繁荣的诅咒:对金融部门扩张与实体经济发展关系的再认识——基于中国制造业数据的一个分析框架

作者：杨宇焰; 张柏杨

来源：云南财经大学学报, 2020, 36(10): 3-19.

DOI：10.16537/j.cnki.jynufe.000631

• 金融部门扩张
• 实体经济
• 挤出效应
• 地方政府干预

基于新古典经济学增长理论,在一个统一的框架下分析金融部门扩张对实体经济的挤出效应及形成机制。结果发现:一是金融部门作为一个产业,其产出规模扩张对实体经济具有显著的挤出效应。另一方面,金融发展水平提高有助于实体经济发展。二是金融部门产出规模扩张造成的挤出效应,主要是通过影响劳动力要素积累和技术进步两个方面实现的。随着产出规模扩张,金融部门对实体经济就业造成挤出,导致劳动力的"脱实向虚"。同时,金融部门扩张还显著阻碍了制造业全要素生产率的提高。三是地方政府干预金融,进一步放大了金融部门扩张的挤出效应,地方政府干预金融的程度越强,挤出效应就越明显。

• 单位
  中国人民银行