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摘要
中国机构投资者对民营化上市公司技术创新具有积极影响。实证研究发现，机构投资者的参与显著改善了民营化上市公司的创新效率，但机构投资者对民营化上市公司创新效率的影响存在着异质性，只有独立机构投资者能够发挥改善民营化上市公司创新效率的作用。进一步研究显示，机构投资者对民营化公司创新效率产生影响的主要原因是机构投资者作为自利性投资者，能够帮助民营化上市公司降低其政策性负担。研究结论为监管层推动国有企业混合所有制改革以及资本市场改革提供了政策依据，也从微观角度为中国资本市场和上市公司股权结构对混合所有制改革的影响提供了新的证据。
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