福建省林业碳汇项目价值评估及金融产品定价——基于实物期权理论

作者：柯文岚; 李泽伟; 罗世兴^*

来源：中国国土资源经济, 2023, 1-12.

DOI：10.19676/j.cnki.1672-6995.000949

• 福建省
• 林业碳汇
• 金融产品定价
• 实物期权
• Black-Scholes模型

文章结合林业碳汇投资规模大、回收周期长、碳汇产品定价难等特征，基于实物期权定价理论，利用Black-Scholes模型，对福建省碳汇造林项目价值和碳汇交易价格进行实证研究。结果表明，采用常规的净现值法计算出的项目价值与引入实物期权评价模型计算出的项目价值运用灰色预测模型与2022年福建省林业碳汇成交均价相比较，林业碳汇造林项目价值及碳汇产品交易价格均被严重低估，基于实物期权理论的评估方法对林业碳汇产品进行定价更加科学合理。为进一步丰富林业碳汇金属产品交易体系，提高碳汇市场活跃度，文章提出对策建议：①深化林权制度改革，激励林农营林造林；②科学核算投资回报，提高经营者积极性；③创新碳金融产品，规避价格波动风险；④引入多元交易主体，促进碳汇流通交易。

• 单位
  桂林银行股份有限公司; 福建江夏学院