借款人社会资本会降低其贷款违约概率吗——来自现金贷市场的证据

作者：廖理; 李梦云^*; 王正位

来源：中国工业经济, 2020, (10): 5-23.

DOI：10.19581/j.cnki.ciejournal.2020.10.002

• 社会资本
• 贷款违约
• 机会成本
• 逆向选择

社会资本是指拥有社交网络所带来的资源总和,与社交网络的规模相关,影响着市场参与者的各项经济行为,包括借款人违约行为。本文通过模型推导证明,由于借款人违约行为传导到社交网络中会带来社会耻辱成本,因此,社会资本越强,则违约机会成本越高,从而违约率越低;然而在信息不对称情况下,可能存在社会资本的逆向选择现象,即社会资本越强的借款人反而可能是资质越差的借款人,其违约率不一定更低,甚至更高。本文主要利用一家现金贷公司的数据,利用借款人与联系人通话数量识别社会资本,通过系列检验发现社会资本会降低贷款违约。随后本文引入短信中"逾期"文本数量等信息对借款人资质进行区分从而进行机制检验,进一步说明社会资本通过机会成本机制降低贷款违约,并未发现存在逆向选择机制的证据。总体而言,本文结合机会成本理论及信息不对称下的逆向选择理论对社会资本与贷款违约的关系进行创新性机制推导,并用借款人与联系人通话数量这一信息创新性地衡量了社会资本,"逾期"文本数量等信息也为区分借款人资质差异提供了新角度。本文的研究结论为贷款机构健全贷款审核体系、完善风险控制机制提供参考,也为进一步推进征信体系建设提供了合理性及必要性支撑。

• 单位
  金融学院; 清华大学