国内外有关股权结构与公司绩效关系的研究文献非常丰富,但这些文献绝大部分都先验地把股权结构作为外生变量来处理,认为二者是从股权结构到公司绩效的一种单向静态关系。在这种假设下,得出的结论与观察到的事实并非一致。股权结构不是一个独立外生变量,而是包括绩效在内的多种因素共同作用的均衡结果。它不仅受当期和上期绩效的作用,同时也可能对当期和下期绩效产生影响,即股权结构不仅是内生的,而且还是动态的。本文综述了国内外目前在这方面的最新研究成果。
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