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摘要
我国页岩气项目在政府推动下迅速兴起，国有企业主导资源开发利用。然而，我国页岩气开采成本居高不下，需要优化投资决策。如何评价页岩气项目的经济可行性成为投资者面临的难题。我国页岩气开采技术尚未成熟，深部地层水平井分段压裂技术是我国页岩气开采独特的技术难题。已有文献没有充分考虑页岩气开采的技术因素，导致页岩气项目投资评价不够科学合理。因此，本文将技术因素纳入页岩气项目投资决策之中，构建页岩气项目实物期权模型，研究得出以下结论：一是在页岩气勘查评估中运用技术手段，优选初始产量较高，递减指数较低和开采时间较长的页岩气气田，降低页岩气项目的投资临界值；二是水平井分段压裂技术提高页岩气产量，准确的钻井轨迹减少水平井单位成本和钻进距离，增加页岩气项目的投资价值；三是我国页岩气开采新技术广泛应用，降低页岩气市场的期望增长率和标准差，减少页岩气市场波动，降低投资门槛。
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单位经济管理学院; 西安石油大学
