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摘要
[目的]随着我国"碳中和、碳达峰"目标的提出,可再生能源发电企业面临着快速扩大装机规模,大力发展投资并购的诉求,在我国存量补贴资金缺口逐步增大的背景下,如何确定可再生能源项目的补贴收入,并采用合理方法对项目估值,一直是并购决策的难点。[方法]重点关注了2020年发布的补贴新政,测算了可再生能源存量补贴的兑付系数,基于多情景假设补贴现金流入的规模及时间。[结果]通过等比补贴系数测算及投资估值模型,明确了我国补贴缺口的收口时间及各年度的等比补贴系数,并基于可再生能源项目特点,研究选定最佳估值方法。[结论]通过估值模型对部分地区的海上风电和陆上风电项目进行了估值,为企业投资及并购提供了重要决策支撑。
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