本文在理论分析基础上提出研究假说,然后基于2008—2019年数据进行实证检验,以研究企业数字化对其杠杆率的影响及其机理。研究结果表明:企业数字化水平与企业杠杆率之间为“正U”型非线性关系,企业数字化水平存在拐点,拐点两侧,企业数字化水平分别降低和提高企业杠杆率。其机理在于企业数字化具有盈利抑制效应和抵押增强效应。企业数字化提高了企业盈利能力,强化了企业内源融资,进而降低企业杠杆率;相反,通过增强了企业的抵押能力,提升了企业外部融资可获得性,进而提升了企业杠杆率。