外汇市场和证券市场是国际金融市场的两个重要组成部分,国外学者研究显示,证券市场价格及汇率变动之间存在着单向或双向的因果关系,两个变量之间的反馈机制明显。最近持续的人民币升值对证券市场主要有三方面的影响:首先是对上市公司的业绩影响,人民币升值将改变中国目前的出口情况,从而影响依赖出口的上市公司的基本面和绩效,特别是在以美元计价的商品中有着更加突出的作用,二是影响股市资金的供给和需求,升值可能会导致投机性资本的流入或流出,第三,汇率波动和证券变动通过利率市场价格相互影响。
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