汇率变动、企业不同层级创新与全要素生产率

作者：陈奉先^*; 光云霞

来源：科研管理, 2023, 44(08): 57-68.

DOI：10.19571/j.cnki.1000-2995.2023.08.007

• 汇率变动
• 关键核心技术
• 全要素生产率
• 有调节的中介效应

利用中国工业企业数据库、海关数据库和专利数据库匹配的49230家企业数据，本文研究了汇率变动对企业全要素生产率的影响。在此基础上，基于中介效应分析框架，考察了企业创新以及不同关键程度的创新在汇率变动对企业全要素生产率影响中的中介作用。结果发现：(1)汇率升值推升了企业全要素生产率，汇率升值1个标准差则企业全要素生产率提高1.54%;(2)企业创新在汇率对企业全要素生产率影响中发挥中介作用，中介程度4.54%;(3)不同关键程度的企业创新所发挥的中介作用存在显著差异：非关键核心技术的中介作用最大，关键核心技术次之，关键核心发明技术的中介作用最小。本文在微观层面上证实了不同关键程度的企业创新在汇率变动对企业全要素生产率影响中的差异化作用，并为有效引导企业创新提供了政策依据。

• 单位
  金融学院; 首都经济贸易大学