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摘要
基于2008—2021年中国A股上市公司数据，利用文本分析技术构建供应链金融指标，考察供应链金融与产品市场表现之间的关系，研究表明，供应链金融显著提升了企业产品市场表现，而且两者之间的正向关系在竞争性行业、经济政策不确定性较高时期以及风险承担能力较强的企业中更加显著。机制检验发现，供应链金融通过提高投入—产出效率和投入—产出速度改善企业产品市场表现。进一步分析表明，供应链金融通过改善产品市场表现提升了企业未来实体投资水平及经济价值。因此，建议加强供应链金融的政策引导，鼓励企业利用供应链金融打造竞争新优势，同时强化供应链金融的风险防范。
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