金融风险防范下的房价上涨与流动性紧缩

作者：赵红雨; 李沂

来源：内蒙古社会科学(汉文版), 2019, 40(03): 140-147.

DOI：10.14137/j.cnki.issn1003-5281.2019.03.020

• 金融风险防范
• 房价泡沫
• 流动性紧缩

基于2016～2018年统计数据,以金融风险防范为切入点,通过构建SVAR模型,实证分析了房价上涨、泡沫形成与市场流动性紧缩之间存在的内在联系。研究结果表明:新一轮房价上涨具有明显泡沫化特征,已超越经济发展水平与居民家庭承受能力;在金融风险防范背景下,地方政府化解债务风险、商业银行抑制不良贷款率上升是推动房价上涨的主要原因;在稳健货币政策基础上,房价上涨与泡沫形成会引发市场流动性紧缩,不利于宏观经济稳定与系统性金融风险防范。此外,房价下跌有可能导致商业银行不良资产和地方政府债务本息偿还难度增加,并增强系统性金融风险爆发的可能性,因而房价调控将是一个长期过程,需要我国在宏观调控中尽可能保持房价稳定,从根本上割断房价与市场流动性之间存在的内在联系,实现经济稳定与金融稳定的目标。

• 单位
  西安外国语大学; 金融学院