我国A股市场动量及反转投资策略研究

作者：陈运华; 邓留保

来源：宜春学院学报, 2019, 41(08): 77-82.

• 动量投资策略
• 反转投资策略
• 行为金融
• 有效市场假说

近二十年来,行为金融学理论的发展使得有效市场假说理论不断受到冲击,目前国外学者研究发现,可以成功地在股票市场中运用动量及反转投资策略实现获利,而国内学者的研究结论并不一致。在借鉴前人的研究基础上,采用2008年1月到2018年6月的月收益率数据对中国A股市场动量及反转投资策略有效性进行实证研究,结果发现,A股市场存在显著的反转投资效应,而没有发现明显的动量投资效应。研究结果也进一步验证了中国股票市场并不是一个有效的市场。

• 单位
  安徽财经大学; 金融学院