保险公司经济资本与“偿二代”资本对比研究——基于相关性风险的聚合度量

作者：杨雅明; 李静

来源：保险研究, 2018, (08): 81-90.

DOI：10.13497/j.cnki.is.2018.08.007

• 偿二代
• 经济资本
• 风险聚合

我国"偿二代"监管要求自2016年起正式实施,其核心是通过因子设定对各类风险进行度量,并在相关系数矩阵下实现对风险的聚合。本文从市场一致性角度,通过建立经济资本模型对保险公司面临的股票和债券投资风险进行了度量,并与"偿二代"第7号和第8号市场风险和信用风险规则中基础因子和相关系数设置下的度量结果进行了比较。不同于面向整体行业的"偿二代"因子法,经济资本可以对保险公司自身投资风险进行更详细的模型化度量,并通过模拟结果获取更全面的风险特征。同时,经济资本度量模型可从单个资产间的相关性出发进行更微观的风险聚合,为保险公司内部战略选择与风险管理提供更多依据。

• 单位
  南开大学; 金融学院