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摘要
面对新冠疫情冲击导致的各国巨额公共债务和赤字,很多学者开始重新审视财政政策与货币政策的边界,围绕这个问题也引发了关于宏观经济理论的巨大争议和论战。在这场论战背后,理论基础就是近年来快速崛起的现代货币理论(Modern Money Theory,MMT)。本文就MMT进行研究,通过梳理其为"财政赤字货币化"辩护的内在逻辑,厘清MMT的基本内涵,并从思想发展的角度对MMT的学术特征进行定位;在此基础上,指出MMT的理论局限与现实困境,对MMT进一步批判与反思;最终本文认为,MMT在思想脉络上直接承袭后凯恩斯主义并演变成为后凯恩斯主义中最为激进的一支,内在结构仍然存在缺陷。"财政赤字货币化"作为MMT的直接逻辑后果,本身亦具有较大风险。要将MMT的理论付诸实施,经济学家还有大量工作有待开展。
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单位上海财经大学; 上海社会科学院经济研究所
