跨境金融关联、宏观审慎政策协调与国际性银行危机传染——理论机制与政策启示

作者：中国人民银行南昌中心支行课题组; 张智富

来源：金融与经济, 2018, (12): 4-7.

DOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2018.12.001

• 金融关联
• 溢出效应
• 监管套利
• 宏观审慎政策
• 银行危机

理论和实践都表明,银行信贷扩张和房价过快上涨是引发银行危机的重要诱因,且国家间紧密的金融关联会增加危机发生的可能性,而现有研究对于金融关联国家之间的宏观审慎政策协调是否可以降低银行危机发生的概率这一重要理论与实践问题并未进行深入探讨。目前宏观审慎政策实践走在世界前列,一些行之有效的经验做法极有可能成为世界样板,这进一步凸显了探讨宏观审慎政策国际协调的重要性。本文基于跨境金融关联视角,尝试就宏观审慎政策协调对国际性银行危机传染的影响机制进行探讨,得到启示:金融关联国家出现系统性银行危机会加大国内发生系统性银行危机的概率,金融关联国家实施宏观审慎政策会降低国内银行危机发生的概率。据此,本文提出政策建议。