在银企间存在极强信贷关联的情况下,实体经济与金融体系之间势必会出现风险传染。信贷风险是银行最主要的风险,也是信贷行业风险传染的关键。本文基于ARMA-GARCH-ΔCoVaR模型研究各信贷行业,即能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业及银行业间的风险传染效应。研究发现:银行业与各实体行业间存在风险溢出和风险吸收两种传染效应。