构建利率债市场稳定性指数——主成分和因子分析法评价选择

作者：王中; 郭栋

来源：金融市场研究, 2018, (05): 106-117.

• 利率债
• 稳定性指数
• 因子分析
• 稳定识别

本文在综合考虑利率债市场特点和发展情况的基础上,选取债券市场、货币市场、股票市场、汇率、美债和大宗商品等17个相关指标,分别采用主成分和因子分析方法构建了日度中国利率债市场稳定性指数(RS-FSI),并建立了MS-VAR模型分析利率债市场稳定性的区制特征。主要结论和建议:因子分析法更适用于指数构建,国开债指标指数权重显著,指数具有两区制特征能有效识别债市走势变化,高频指数可用于定价预测,辅助发行策略制定。

• 单位
  国家开发银行