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摘要
当前高负债率已经成为困扰中国经济可持续增长的核心问题之一。基于中国工业部门负债率逐步下降以及不同所有制企业负债率差异性特征这两大典型事实,本文尝试从中国银行异地市场准入管制放松政策所带来的银行竞争加剧的角度,来研究和揭示银行体系对企业负债率所造成的影响效应及其作用机制。主要的经验发现:总体来看,中国情景下银行竞争对企业负债率造成的是显著倒U型作用效应,表明在那些银行竞争程度没有超过一定门槛的地区中,银行竞争对企业负债率产生了促进效应,而在那些银行竞争程度超过一定门槛的地区中,银行竞争对企业负债率产生了抑制效应;从区分所有制类型的角度来看,银行竞争对不同所有制类型企业负债率造成的影响效应,存在显著的差异性特征,主要表现为银行竞争促进了国有企业负债率提升,对民营企业负债率造成的是倒U型作用效应,对港澳台企业负债率造成的是抑制效应,而对外商投资企业并未产生显著影响。后续的机制研究发现,股份制商业银行和城市商业银行的异地市场进入所导致的银行竞争,是银行体系对企业负债率产生如此复杂影响效应的重要渠道。本文的经验证据为从推进银行体系体制改革的角度,来合理控制和降低中国工业部门的负债率,提供了有价值的政策参考依据。
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