资产证券化——PPP模式可持续发展的重要保障

作者：铁志海

来源：纳税, 2019, 13(21): 150-155.

• PPP
• 资产证券化

自PPP成为我国基础设施主要投资建设模式以来,缺乏资产流动性一直是制约其可持续发展的关键瓶颈,也在很大程度上影响了社会资本参与的积极性。从发达国家经验来看,基于PPP项目能够产生持续稳定的经营现金流的特点,通过风险隔离、结构化、内外部增信等金融技术处理,以资产证券化的形式进行再融资,是实现存量资产盘活、增强资产流动性、突破制约瓶颈的最为有效手段之一。本文以资产证券化在PPP项目融资中的应用为研究对象,结合相关实践案例,对其应用的内外部条件、优势以及存在的问题进行了分析探讨,以期为相关从业人员提供参考与启发。资产证券化是基础资产原始权益人通过发行资产支持债券(Asset-backed Securities),让渡其对存量债权或收益权资产,从而使存量资产提前变现,从而获得融资的交易行为。