摘要

代理问题一直是企业发展需要关注的重要问题,在伦理道德约束不强的情况下,管理者容易利用信息不对称的问题侵害股东合理利益,从而使股东付出较高的代理成本。股东与管理者的利益冲突也时常带来相应的管理风险,甚至影响公司价值的稳定性。本文尝试从博弈论出发,根据第一类代理问题来构建不完全信息动态博弈模型,再基于博弈模型的均衡结果,结合实际案例来说明不同博弈组合对投资价值的影响,最后从管理角度提出促进企业良性发展的相关建议。