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摘要
企业影子银行业务作为非传统的信贷方式，在实践中对企业投资形成了一定的影响。本文阐述了影子银行对企业投资影响的作用机理，建立实证模型进行分析，研究发现：影子银行业务对企业投资呈现负面影响；影子银行业务可以通过资金空转、形成债务等渠道对企业投资形成影响效应；经营资产回报率较高企业在再贷款方面的影响更为显著，而经营资产回报率较低企业在购买金融资产等方面的影响更为显著。基于此，应提出进一步完善企业参与影子银行业务的风险识别机制，构建多元化影子银行规模动态监测系统、逐步提升资本市场的配置效率，不断完善直接融资功能、改善实体企业的投资环境，防止一些企业“脱实向虚”资金空转的发展势头，进一步加强企业信息披露以及资金运用的监管。
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单位中国社会科学院大学
