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摘要
Gerber和Shiu(2006)将两个公司的合并可行性问题与最优分红策略问题联系起来,给出公司合并会产生效益的条件,并提出一个更现实的问题:若选择合并,最优合并时刻是什么?本文分两步研究了这个问题.首先,利用混合奇异/二维最优停止理论,证明相应的验证定理,然后分两种情形讨论了这个问题.最终得到的最优策略为:情形1下不可能合并,两个公司分别采取最有利于自己的分红策略;情形2下,整个区域被分成3部分U1、U2和U3,最优策略取决于两公司的盈余落在哪个区域.若落在区域U1,最优策略同情形1;若落在区域U3,两公司马上合并,合并后的公司采取它的最优分红策略;若落在区域U2,两公司不分红并等待,直到其盈余过程到达U1或U3,然后,施行如上所述的合并和分红策略.
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