环境约束下我国民营企业融资效率评价——来自1748家上市民营公司的经验证据

作者：黄明清

来源：开发性金融研究, 2019, (03): 56-65.

DOI：10.16556/j.cnki.kfxjr.2019.03.006

• 民营企业
• 融资效率
• 三阶段DEA模型

本文采用三阶段DEA模型对2017年沪深股市1 748家上市民营企业融资效率进行了测度及区域比较。结果显示:(1)上市民营企业融资的综合效率、纯技术效率、规模效率均值分别为0.780、0.875、0.891,市场份额、上市年限、经济发展水平等环境因素高估了民营企业融资的综合效率、纯技术效率,低估了民营企业融资的规模效率。(2)分行业看,除住宿和餐饮业,文化、体育和娱乐业,教育三个行业融资效率较调整前有所提高外,其余15个行业的上市民营企业融资效率均有所降低。(3)分地区看,上市民营企业融资综合效率呈现出"西南>华东>中南>华北>西北>东北"的分布特点。其中,西南地区上市民营企业融资效率最高,为0.788,东北地区最低,为0.764。

• 单位
  中国人民银行