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摘要
随着近年来我国碳交易市场的快速发展，碳价波动带来的市场风险亟需重视与防范。选取国内8个碳交易试点的碳配额日收盘价为研究对象，构建GARCH模型以评估各试点市场的波动性。结果表明：(1)国内的碳市场收益率普遍具有尖峰厚尾特征；(2)我国碳市场波动总体呈现聚集特征，GARCH(1,1)模型能够较好的拟合其波动性；(3)试点碳市场应对外部冲击和前期波动影响的记忆性存在区域性差异，该差异与地区政策实施、市场机制等有关。基于研究结果，提出完善统一碳交易市场机制、健全碳市场风险预警与管理系统和丰富碳金融产品种类的相关建议，为全国碳市场建设的发展提供参考。
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单位南京林业大学; 经济管理学院
