本文使用1998到2004年间659个IPO和722个SEO样本研究公开权益发行的动机。分析IPO和SEO筹集资金的使用情况,发现在投资支出方面不断增加,说明企业发行股票筹资的目的之一是为了投资的需要,同时本文也发现高市净率公司比低市净率公司更倾向于保留SEO中筹集的现金,说明我国上市公司SEO融资存在着利用市场时机动机。但是与国际水平相比较,投资动机和利用市场时点动机不是很明显。
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