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摘要
本文运用2002年～2014年中国上市公司的样本数据，考察了投资者情绪与企业真实绩效的关系。结果发现，投资者情绪通过股权融资渠道对企业真实投资行为和企业经营绩效产生深刻影响。在短期，投资者情绪刺激了企业投资，改善了经营绩效；在长期，这种效应仍然具有持续性。在股票收益方面，乐观的投资者情绪刺激了当期股票收益，但这种过度反应在下一期会得到部分修正。加强投资者情绪的管控，有助于降低企业融资成本，改善企业长期经营绩效。
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单位云南财经大学; 经济管理学院; 北华航天工业学院
