T+1交易机制造成负向隔夜收益率变动

作者：张兵

来源：经济学报, 2019, 6(04): 58-77.

DOI：10.3969/j.issn.2095-7254.2019.04.003

• T+1交易机制
• 隔夜收益率
• 股票市场

本文创新地发现了我国股票市场的T+1交易机制会造成负的隔夜收益的现象。T+1交易机制是我国股市独特的交易制度,运行中产生了较多的问题。T+1交易机制对于投资者意见分歧更大、风险更高、个体投资者占比更高、非流动性更强的股票影响更大,造成这些股票开盘跌幅更深。本文建议遵照国际通常做法,逐步恢复T+0交易机制。

• 单位
  南京大学