跨境资金流动风险预警指标体系和预警指数的构建与实证研究

作者：郭潇

来源：华北金融, 2018, (11): 10-19.

• 跨境资金流动
• 风险预警
• 主成分分析法

随着国家全面开放新格局的不断深化和资本项目可兑换有序推进,我国跨境资金流动日趋活跃。但跨境资金流动的大规模异常波动将影响国内经济和金融市场平稳运行,因此,通过建立跨境资金流动风险预警指标体系和预警指数及时监测和有效管理跨境资金流动风险,对确保国家经济和金融安全具有重要意义。本文从六大方面选取26个影响我国跨境资金流动的指标,采集2006年1月至2018年3月的月度数据进行实证研究,方法上首先运用格兰杰因果关系检验,提炼出对跨境资金流动有影响的13个先行指标和同步指标,然后通过主成分分析法对13个指标进行降维和简化,最后通过赋权将五个主成分合成跨境资金流动风险预警指数。检验结果显示本文构建的跨境资金流动风险预警指标体系和预警指数预警效果良好,具有一定的实践参考价值。

• 单位
  中国人民银行天津分行