增值税留抵退税能否促进企业风险承担?

作者：吴怡俐; 吕长江^*; 倪晨凯

来源：会计研究, 2022, (12): 46-59.

• 增值税
• 税收不对称性
• 留抵退税
• 企业风险承担

借助“留抵退税”改革这一准自然实验，本文研究增值税税收不对称性对企业风险承担的影响。研究发现，更为对称的增值税税制激励企业承担风险；并且，上述结果在企业的税负转嫁能力更弱、融资约束更高、“留抵”可能性更高时更为显著。拓展性分析表明，“留抵退税”改革对企业风险承担的影响具体表现为创新投入的增加和长期负债水平的提高；“留抵退税”改革通过增加企业内部现金流和改变企业预期(改革后留抵可退)同时促进企业风险承担。本文的研究结论拓展了税收不对称性和企业风险承担方面的学术文献，并为我国深化增值税改革提供了政策参考。