股票市场波动对家庭金融资产的异质性影响——基于TVP-VAR模型的实证分析

作者：辛波; 钟彬斌; 娄译丹

来源：山东工商学院学报, 2021, 35(06): 1-10.

• 股票市场
• 城乡家庭
• 金融资产
• 隐性变动

当前我国城乡家庭金融资产规模不断增长,但配置类型与结构差异显著,其中股市作为金融资产配置的重要平台,影响日益增强。利用中国家庭金融调查(CHFS)与中国家庭追踪调查(CFPS)数据,基于TVP-VAR模型,实证分析了2015-2018年间我国不同层次股票市场波动对城乡家庭金融资产的异质性影响。研究结果发现,银行等存款性金融机构会利用一部分城乡家庭无风险金融资产进行高于其原标的风险的投资行为,导致其金融资产发生"隐性变动";不同富裕程度和金融素养的城乡家庭对于股市波动会做出很大的差异性反应。基于上述结论,提出一些优化配置策略与建议,以促使城乡家庭金融资产的保值增值。

• 单位
  山东工商学院; 金融学院