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摘要
在企业避税活动日益普遍的背景下,避税对于企业信息披露行为的影响尤为值得关注。避税活动会导致企业组织架构复杂化、交易活动隐蔽化以及财务报告可读性降低,加剧信息不对称,进而损害公司价值。在此情况下,理性的管理层为了缓解信息不对称,有动机增加信息披露以满足外部投资者的信息需求。文章采用中国上市公司2008-2017年数据,研究发现,避税程度高的企业更愿意发布业绩预告,或在强制性预告要求下提供更为精确和准确的实质性信息。进一步研究发现,良好的治理机制可以增强管理层的披露动机,当机构投资者持股比例较高时,避税对于信息披露的促进作用更为明显。由此可见,企业管理层会披露更多信息来缓解避税活动带来的不利后果。
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