以2015—2019年中国沪深A股科技上市公司为研究样本，以因子分析得出公司成长性综合得分为基础，运用面板数据实证检验研发投入对公司成长性的影响，同时探讨对二者关系起到调节作用的股权集中度，并使用替换变量法进行稳健性检验。研究结果表明：无论是研发资金投入还是研发人员投入，均与科技上市公司的成长性呈显著正相关且存在一定的滞后性，且研发资金投入的作用较研发人员投入更为显著；股权集中度对研发投入与公司成长性具有正向调节作用，即第一大股东持股比例越高，研发投入对公司成长性的促进作用越强。
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