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摘要
近年来，在金融自由化的背景下，跨市场、跨机构的金融创新——特别是资产管理业务——在中国金融体系由间接融资为主向直接融资为主的转变过程中发挥了独特而重要的作用。然而，资产管理行业的快速发展中也隐藏着一系列问题，其中资产管理业务的异化问题尤为突出。囿于机构监管的路径依赖，对于资管行业的诸多乱象，金融监管疲于应对，这可能导致银行业的风险累积，并最终引发系统性金融风险。因此，监管思路的调整迫在眉睫。随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和一系列配套规则的出台，新的资产管理业务监管框架逐步成型。该框架旨在引导资产管理回归本源，统一监管标准，特别是引导商业银行理财产品与公募基金对标，从而为资产管理行业的整体监管奠定基础。当前，完成目标的具体监管路径仍需优化，现有的监管措施必须得到全面落实。长远来看，需要进一步修订和完善直接融资法律体系，特别是《证券法》和《信托法》。
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单位中国政法大学; 南京师范大学
