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摘要
实体企业作为推动中国经济高质量发展的微观主体，近年来出现了金融资产过度配置的迹象，引发了学术界的广泛关注。在此背景下，文章以2006—2020年中国沪深A股上市企业为样本，利用文本分析和机器学习技术建构出管理者短视行为指标，并实证检验了管理者短视行为对实体企业金融资产过度配置的影响机理。研究结果表明，管理者短视行为对实体企业金融资产过度配置具有显著的促进作用，并且该结论在考虑内生性问题和一系列稳健性检验基础上依旧成立。机制分析表明，管理者短视行为对企业金融资产过度配置的促进作用主要通过降低企业治理水平来实现。异质性检验表明，管理者短视行为对实体企业金融资产过度配置的抑制作用在民营企业、高冗余资源与管理层具有金融背景的情境下更为明显。研究在理论上丰富了管理者短视行为的相关研究，为推动实体企业资产良性配置提供了支持性证据与实践建议。
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