国有控股企业限薪影响及股权激励调节作用

作者：李春瑜

来源：北京理工大学学报(社会科学版), 2021, 23(02): 101-111.

DOI：10.15918/j.jbitss1009-3370.2021.2035

• 限薪令
• 股权激励
• 代理成本
• 国有控股企业

基于2011—2018年上市公司数据,以国有控股上市公司为实验组、非国有上市公司为对照组,用双重差分模型(DID)方法检验了《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》对国有控股企业的限薪效果,并分析了股权激励对限薪负面效应的调节作用,以判断限薪和股权激励的混合政策效果。实证结果表明:《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》对国有控股企业高管层薪酬升高起到了一定的抑制作用,但在缩小高管和普通员工薪酬差别方面并不显著。同时,高管限薪出现了负面效应,包括离职率升高、代理成本升高,股权激励可以对某些负面效应起到抑制作用。

• 单位
  中国社会科学院工业经济研究所